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USDT背后是如何运作的

Tether 发行了加密市场上最受欢迎和广泛使用的加密货币之一，一种称为 Tether ( USDT ) 的稳定币。

Tether 该协议与加密货币交易所Bitfinex密切相关，因为它共享同一母公司iFinex Inc.，该公司于 2012 年在香港成立，并在英属维尔京群岛注册。

Tether 的历史可以追溯到 2014 年，当时它首次在比特币网络上发行了一种名为 realcoin 的美元支持的数字货币，以帮助在区块链上转移法定货币。那年晚些时候，realcoin更名为Tether。（Tether 是指发行公司， USDT 是代币。）

从那时起，Tether 已经扩展到众多区块链，推出了各种代币，人气飙升。截至 2022 年 5 月底，所有未流通的 USDT 代币价值 730 亿美元，成为市值第三大的加密货币。

Tether 的 USDT 是如何运作的？​

Tether 的加密货币属于稳定币的数字资产的一个特殊子集，这意味着它们的价格与波动性较小的资产锚定或挂钩。

稳定币是现实世界和加密货币之间的重要纽带。由于它们的价格与稳定的资产挂钩，例如像美元这样的中央银行发行的（法定）货币，稳定币承诺保护加密货币持有者免受波动影响，并且非常适合区块链上和区块链之间的交易和交易。

Tether 发行了几种法定稳定币，一种与黄金挂钩。其中最普遍的是与美元挂钩的稳定币USDT，流通量约为730亿枚。

其他 Tether 发行的稳定币是：

  • Tether Gold (AUXT)：与黄金价格挂钩
  • Tether euro (EURT)：与欧盟共同货币挂钩
  • Tether peso (MXNT)：与墨西哥比索挂钩
  • Tether yuan (CNHT)：与离岸人民币挂钩

Tether 没有自己的区块链。相反，用户可以在一些更大的区块链平台上使用 USDT 进行交易。

USDT 不是开采的，也不是去中心化的。它有一个中央实体，Tether 公司，发行（铸币）和销毁（销毁）USDT 代币，以根据用户需求调整代币供应。

什么支持 USDT 的价值？​

Tether 声称其稳定币的价值始终 100% 得到其储备资产的支持，以确保与其价格所锚定的货币（或资产）的一对一兑换比率。类似于赌场必须在其金库中有足够的现金来支付所有筹码，储备金可以保证如果每个人都想将 USDT 转换为法定货币，他们可以。

Tether 发布季度证明——这与审计不同——在其网站上按资产类别细分其储备，并每天更新资产总价值。

根据其最新报告，Tether 的储备包含多种组合：

  • 现金
  • 现金等价物（货币市场基金、美国国库券）
  • 商业票据
  • 公司债券
  • 贷款
  • 包括数字货币在内的其他投资

为什么USDT的支持是有争议的​

在加密货币世界中，储备的透明度和真实性不时受到质疑。

Tether 直到2021 年初才开始发布关于其资产的报告，但仍未具体说明其持有的资产。该证明未经独立审计师核实。

最受关注的是非现金持有，包括它们是什么、它们的估值方式以及如果稳定币持有者想要立即赎回他们的初始投资，Tether 将它们转换成现金的难易程度。

2019 年，纽约总检察长办公室 (NYAG)对加密货币交易所Bitfinex是否试图掩盖支付处理商 Tether 持有的 8.5 亿美元客户和公司资金损失展开调查。

近两年后，Tether 和 Bitfinex 于 2021 年 2 月与 NYAG达成和解，支付 1850 万美元的罚款，并发布描述未来两年储备构成的季度报告。

USDT 与其他稳定币有何不同​

曾经 Tether 的 USDT 主导了稳定币市场，但现在有多种稳定币可供选择。它们的一些不同之处取决于发行人实体、支持价值的抵押品以及它们如何将价格与法定货币或其他资产挂钩。

Tether 遵循IOU（我欠你的）模型。这意味着中央实体以资产支持稳定币的价值，发行人承诺您可以随时以一对一的汇率赎回您的投资。

USDT 与算法稳定币​

Tron 的USDD或 Waves 的USDN等算法稳定币通过交易激励和代币的自动铸造和燃烧来保持汇率，并借助双代币吸收波动性，而无需外部储备资产。USDT 不会以这种方式运作，因为 Tether 而非算法会根据需求决定何时销毁或铸造代币。

USDT 与 DAI​

MakerDAO的稳定币DAI也由储备资产支持，但它是超额抵押的——这意味着储备中持有的资产比 DAI 的总价值还要多——并且只持有以太和USDC等加密货币。此外，与 Tether 的中心化实体相反，MakerDAO 没有中央管理机构——领导权分散在 MakerDAO 管理代币的持有者之间。

USDT 与 USDC​

Tether 的 USDT 和Circle 的USDC 都以实物资产为后盾，由中心化实体发行，但它们之间的主要区别在于准备金的构成。根据其月度报告，USDC 仅持有现金和短期美国政府债券。因此，USDC 被认为是一种更安全、更透明的资产。

如何购买和持有 USDT​

普通投资者买卖 Tether稳定币的最简单方法是通过加密货币交易所。USDT 被交易者广泛使用，并且可以在大多数加密货币交易所使用。

稳定币是数字货币，因此您可以将 USDT 存放在任何类型的加密钱包中，无论是热的还是冷的。

机构投资者和加密交易所等大型加密货币持有者可以直接从 Tether 访问 USDT 和其他 Tether 发行的稳定币。他们可以通过存入现金来购买稳定币，也可以通过按照 Tether 承诺的 1:1 汇率返还虚拟币来赎回他们的投资。

普通投资者可能会看到 USDT 在加密货币交易所的价格经常变化。例如，当最著名的稳定币之一 Terra 的 UST在 2022 年 5 月崩盘时，其他稳定币的价格在交易所出现波动，随着人们恐慌并撤出资金，USDT一度跌至97 美分的低位。最近价格高达1 美元以下。